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钱荒下国债逆回购收益直追高利贷竟达16

发布时间:2021-01-21 14:40:09 阅读: 来源:端子机厂家

钱荒下国债逆回购收益直追高利贷 竟达16%

银行间同业拆借利率飙升、银行理财产品预期收益率节节攀升、股市大跌,年末的钱荒几乎是6月底的翻版。为平抑短期利率剧升,12月19日和20日,央行连续宣布启用短期流动性调节工具 (SLO),显示资金面紧张情况已十分严重。“不过,央行紧急放水的动作很明显未能解决年末资金紧张的问题,据我说知,如果5000万元资金在年末存进银行日息高达千分之六。”北京一位投行人士向《金融投资报》记者透露,当年末资金不再便宜,小资金参与逆回购、大资金放高利贷已经成为这些“闲钱”的重要出路。  国债逆回购收益直追高利贷  由于央行连续第五次暂停逆回购,上周银行间及交易所资金利率再度飙升。银行间同业拆解利率飙升、股市暴跌,年末的钱荒几乎是6月底的翻版。  在此背景下,上周四国债逆回购利率集体飙升:1天期的国债逆回购利率一度飙升到了16%,3天、4天及7天期限的逆回购利率也在5%之上。其中7天期逆回购利率飙升最高至9.5%,为六月底以来最高。“忘掉那些银行理财产品、货币基金和各种”宝“吧,保本保收益高流动性的产品正在年末促销中。”19日,当隔夜回购利率蹿升至16%时,王宇(化名)在微信向亲朋好友推荐国债逆回购。  王宇是深圳一家私募机构的基金经理,此前有5年银行从业经验,因此对于国债逆回购利率十分敏感。进入12月中旬以来,这个私募基金经理就很少操作股票,专心的在国债逆回购淘金,“19日当天,我几乎是在16%的位置下单进行国债逆回购操作的,600万的资金隔夜的收益就有2600多元。”王宇介绍称,介绍,国债逆回购是只将资金的使用权卖给他人使用1天,因此在交易软件上首先选择卖出,然后输入代码204001,卖出价格就是可以获得的年收益率,每年半年考核和年末考核的时间点,国债回购的收益往往都是直追高利贷水平的。  “临近年末,市场资金面紧张是共识,事实上圈内朋友大多都在参与国债逆回购,毕竟年底这段时间资金紧张没什么参与价值,但是资金又是有成本的。”王宇坦言,自己的股票持仓仅占总仓位的15%不到,等度过年度钱荒这段时间,才会考虑加仓布局来年行情。  大资金日息高达6‰  国债逆回购收益的飙升的背后,是资金方缺钱、融资方无钱可借的尴尬。“实际上,这一轮钱荒在12月初就已经初见端倪,我们接触到很多地产商,以前15%的借款利率都不愿意借,最近甚至20%的高利率都答应。”北京一家股权投资基金内部人士向《金融投资报》记者透露,这个时间点银行为了应对年末考核会抽回资金、房地产商的工程建设要在年前给工地垫付单位结账、上市公司处理关联账户,冲回应收账款等。  “银行作为资金方资金紧缺猛发高收益理财产品揽储、信托放也因为短期理财产品高收益难以募集资金,这意味着主要的两大资金方都没钱,所以央行暂停逆回购就使得资金利率必然向上走。”上述内部人士称,在这样的背景下,资金需求方对于资金的需求是很巨大的。以上市公司为例,很多上市公司为了将年报做的漂亮点,往往需要在年底前确认收入冲回应收账款,很多时候这笔钱都是通过短期拆解解决的,“我接触过过很多上市公司,12月当月确认的现金收入甚至比前11个月都要多”。  而正是在这样短期供求极度失衡引发暴利的驱使下,很多手握大量“闲钱”的土豪开始做起了“高利贷”的生意。北京一家从事融资中介业务的企业投行部负责人表示,很多手握巨资的民营企业、煤老板、温州商人等“土豪”在这个时间点其实都在做“高利贷”,“据我了解,目前5000万甚至上亿规模的资金,年末几天如果放到银行日息高达千分之六,而目前江浙一带的资金利率水平也早就进入高利贷水平,年化收益率已经超过20%”。

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